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山東油脂油料調研(一)

2022-08-30
摘要:

9月份之前國內大豆到港情況如何?油廠開機率和銷售情況如何?油廠庫存和銷售情況,貿易商渠道庫存狀態,都是本次調研的重要關注點。

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調研背景:

美聯儲9月加息即將拉開序幕,國際原油期價影響因素增加,整體大宗商品價格陷入調整后的高位振蕩。北美大豆生長關鍵期,天氣升水炒作如火如荼,優良率不佳和面積的變動,令市場對美豆新作季豐產尚存疑慮。9月份之前國內大豆到港情況如何?油廠開機率和銷售情況如何?油廠庫存和銷售情況,貿易商渠道庫存狀態,都是我們本次調研的重要關注點。

調研對象:

山東龍口某油廠、山東青島地區貿易商

調研目的:

當前美豆采購計劃,油粕銷售情況,遠期基差,

調研內容:

龍口某油廠,企業有10萬噸大豆桶倉,4萬噸散粕倉,日壓榨能力在5200噸,產豆粕4000噸,豆油1000噸,膨化480噸。企業生產量預計2022年是150萬噸,2021年是165萬噸,預計年度環比下降9%,主要是壓榨利潤不佳,造成企業被動減少采購和壓榨。企業客戶構成主要是貿易商占比80%,飼料廠占比20%,銷售形式一口價和基差報價兩種形式。

大豆進口到港進廠后立即開榨,6-8月份天氣炎熱,油廠被動開機率高,今年企業檢修比較多,目前企業一個月內有兩次檢修,每次停機事件1周左右,一方面是必要性檢修 ,另外一方面是目前企業到港大豆少造成停機檢修,最后壓榨利潤不佳,油廠有挺價心態。油廠目前在上自動化設備,后續人工方面使用減少,更多是電腦控制生產。

油廠預期后續采購進度有7-8船大豆,但是不確定到港時間。目前油廠不愁賣貨,油廠豆粕庫存不高,豆油更是沒有庫存壓力,豆粕有限提現象。豆粕10月的基差目前報價在陸續推出,市場雖然認為目前基差500-600的基差偏高,但是因壓榨利潤尚未好轉,9月份預計大豆到港也僅有700萬噸,供給還是偏緊狀態,油廠對后續豆油和豆粕的基差保持看好的預期。

油廠分析養殖端目前處于利潤好,存欄高,飼料需求預計進入四季度將會快速回升,美豆天氣炒作,優良率不佳,美豆下跌空間有限。9月中旬之前,油廠依舊看好后市,因目前貿易商的低基差合同已經銷售完畢,加之貿易商普遍流通頭寸偏少,不得不進行一定的采購。豆油的高基差令貿易商買貨更加謹慎,油脂的渠道庫存大概也只有5-7天,都不敢存頭寸。豆油和豆粕的高基差狀況在未來還將延續一段時間。

青島貿易商座談。參加本次座談的貿易商月度貿易量在1-2萬噸之間,人數11人。據悉某民營大豆壓榨企業,日壓榨能力在9000噸,豆粕日產7000-8000噸,產能相比較2021年下降了50%。針對目前的油廠豆粕高基差報價情況,貿易商議價能力不強,只能被動接受,采取隨用隨買的策略,不太接受高基差,尤其是目前500-600的基差,歷史上從未見過,加之美豆即將上市,擔憂集中采購高基差之后出現基差走弱,價格下跌,目前貿易商手中的頭寸大概在2000-3000噸的量。

油廠銷售方面:油廠的生產和壓榨能力在回升,但是油廠限提嚴格,某油廠豆粕限提2000噸/天。

養殖方面情況了解,在豆粕銷售過程中了解到,大豬料銷售比較好。

飼料廠的物理庫存:小型飼料廠物理庫存大概在5天左右,大型飼料廠的物理庫存在15天以上。

油脂備貨:中秋節備貨已經完成

飼料廠近期用豆油增加,相比較雞油和鴨油,豆油的性價比提升。